略高度出发，半导体设备国产化替代是我国芯片产业实现全链条自主的核心路径。当前国内半导体设备国产化率约为30%，结合产业政策引导与技术突破节奏，未来数年国产化率有望提升至70%，存在一倍以上的替代空间。叠加AI产业爆发驱动先进制程AI芯片、高带宽存储芯片的大规模扩产需求，国内半导体设备行业未来将长期维持高景气度。 龙江伟：当前较为看好国产AI算力芯片、先进封装、半导体设备材料、HBM高端存储四大细
确的，技术冲击就业的观点几乎在每轮技术革命时都会出现。历史规律显示，技术进步整体是就业中性的；只是在导入期、展开期两个阶段，会呈现不同的宏观效应。中国经济在展开期阶段具备显著的内生优势，且政策重视技术场景化，未来会有广阔的发展空间。在技术进步不同阶段，资产选择有不同特征。2026年资产市场将呈现新旧资产分化收敛的形态，其中科技类资产中期潜力突出但短期赔率约束，消费类资产中期胜率高但短期赔率高，周期
一：当前从全球半导体销售增速看，全球半导体周期位置处于景气高位，趋势仍在向上周期，暂无回落趋势；从各板块供需情况看，无论存储还是CPU等的“供不应求”状态，全球半导体周期也都仍在景气向上趋势中。 对于国产算力来说，行情视角不仅受益全球半导体景气向上的β，同时受益国产替代加速的α，预计长期超额收益更为可观。 从估值视角来看，之前国产替代逻辑未显著验证，因此估值承压；当前验证明确，估值快速从低估向
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发布时间：00:10:56
